Makalah Time Value of Money

Time Value of Money

Bab I. Pendahuluan

A. Latar Belakang

Time value of money atau dalam bahasa Indonesia disebut nilai waktu uang adalah merupakan suatu konsep yang menyatakan bahwa nilai uang sekarang akan lebih berharga dari pada nilai uang masa yang akan. Pengambilan keputusan pada analisis ekonomi teknik banyak melibatkan dan menentukan apa yang ekonomis dalam jangka panjang.

Uang senilai Rp 5.000,- saat ini lebih berharga bila dibandingkan dengan Rp 5.000,- pada satu atau dua tahun yang akan datang. Hal itu disebabkan adanya bunga. Maka sudah jelas time value of money sangat penting untuk dipahami oleh kita semua, sangat berguna dan dibutuhkan untuk kita menilai seberapa besar nilai uang masa kini dan akan datang.

Oleh karena itu, uang oleh sebagian penduduk dipandang sebagai sesuatu yang sangat penting. Sebab uang dapat dijadikan alat pemenuhan kebutuhan manusia, alat pemudah aktivitas ekonomi. Dengan adanya uang yang berfungsi sebagai alat pembayaran akan memudahkan pertukaran barang, sehingga pekerjaan dijalankan lebih mudah.

Sekarang ini, banyak perkembangan baru yang terkait dalam bidang ekonomi, seperti masalah mata uang, pola transaksi perdagangan, dan sebagainya. Kebanyakan orang belum banyak menyadari hal tersebut. Belum lagi jika inflasi masuk hitungan. Apabila uang didiamkan, maka nilainya akan berkurang dengan adanya inflasi. Kebanyakan negara mengalami inflasi. Keputusan keuangan sangat berhubungan dengan uang dan waktu, diantaranya adalah keputusan investasi.

B. Rumusan Masalah

1. Bagaimana konsep time of money?
2. Apa saja manfaat ataupun kerugian time value of money?
3. Bagaimana kondisi uang jika saat bila dibandingkan dengan pada satu, dua, tiga dan beberapa tahun yang akan datang?

C. Tujuan

1. Mahasiswa dapat memahami pengertian nilai uang terhadap waktu.
2. Mahasiswa dapat mengetahui konsep nilai uang terhadap waktu dan memahami rumus – rumus didalamnya.
3. Mengetahui manfaat ataupun kerugian time value of money
4. Mengetahui kondisi uang jika saat bila dibandingkan dengan pada satu, dua, tiga dan beberapa tahun yang akan datang

Bab II. Pembahasan

A. Teori Konsep Time Value of Money

Sedikit mengulas tentang latar belakang time value of money atau dalam bahasa Indonesia disebut nilai waktu uang adalah merupakan suatu konsep yang menyatakan bahwa nilai uang sekarang akan lebih berharga dari pada nilai uang masa yang akan datang atau suatu konsep yang mengacu pada perbedaan nilai uang yang disebabkan karena perbedaaan waktu. Pengambilan keputusan pada analisis ekonomi teknik banyak melibatkan dan menentukan apa yang ekonomis dalam jangka panjang. Dalam hal ini, dikenal istilah nilai waktu dari uang. Rp 5.000,- saat ini lebih berharga bila dibandingkan dengan Rp 5.000,- pada satu atau dua tahun yang akan dating. Hal itu disebabkan adanya bunga. Maka sudah jelas time value of money sangat penting untuk dipahami oleh kita semua, sangat berguna dan dibutuhkan untuk kita menilai seberapa besar nilai uang masa kini dan akan datang.

Kebanyakan keputusan keuangan, individu maupun bisnis, melibatkan nilai waktu uang sebagai pertimbangan. Tujuan manajemen adalah meningkatkan kesejahteraan pemegang saham dan ini sebagian tergantung dari penentuan waktu arus kas. Tanpa pemahaman akan nilai waktu uang maka pemahaman akan keuangan tidak akan dapat tercapai. Pembahasan masalah ini tidak dapat terlepas dari perhitungan matematis. Pertama-tama akan dijelaskan mengenai bunga sederhana, yang kemudian digunakan sebagai titik tolak untuk memahami bunga majemuk.

Pada dasarnya konsep Time Value Of Money Mengatakan bahwa setiap individu berpendapat bahwa nilai uang saat ini lebih berharga daripada nanti.Sejumlah uang yang akan diterima dari hasil investasi pada akhir tahun, kalau kita memperhatikan nilai waktu uang, maka nilainya akan lebih rendah pada akhir tahun depan.

Jika kita tidak memperhatikan nilai waktu dari uang, maka uang yang akan kita terima pada akhir tahun depan adalah sama nilainya yang kita miliki sekarang. Lebih singkatnya apabila kita disuruh memilih akan menerima uang saat ini atau seminggu kedepan, kita pasti akan memilih untuk diambil saat ini karena nilai yang kita dapat saat ini dengan seminggu kedepan tentu akan sangat berbeda nilai waktu uangnya.

Waktu adalah salah satu faktor yang penting dalam membuat suatu keputusan untuk menentukan apa yang akan anda lakukan dengan uang yang anda miliki, karena dengan adanya waktu maka akan ada kesempatan untuk menunda konsumsi dan memperoleh pendapatan yang biasanya kita sebut bunga.

B. Manfaat

Manfaat time value of money adalah untuk mengetahui apakah investasi yang dilakukan dapat memberikan keuntungan atau tidak. Time value of money berguna untuk menghitung anggaran. Dengan demikian investor dapat menganalisa apakah proyek tersebut dapat memberikan keuntungan atau tidak. Dimana investor lebih menyukai suatu proyek yang memberikan keuntungan setiap tahun dimulai tahun pertama sampai tahun berikutnya. Maka sudah jelas time value of money sangat penting untuk dipahami oleh kita semua, sangat berguna dan dibutuhkan untuk kita menilai seberapa besar nilai uang masa kini dan akan datang.

1. Kerugian

Kerugiannya yaitu akan mengakibatkan masyarakat hanya menyimpan uangnya apbila tingkat bunga bank tinggi, karena mereka menganggap jika bunga bank tinggi maka uang yang akan mereka terima dimasa yang akan datang juga tinggi. Time value of money tidak memperhitungkan tingkat inflasi.

2. Keterbatasan Time Value Of Money

Keterbatasannya yaitu akan mengakibatkan masyarakat hanya menyimpan uangnya apbila tingkat bunga bank tinggi, karena mereka menganggap jika bunga bank tinggi maka uang yang akan mereka terima dimasa yang akan datang juga tinggi. Time value of money tidak memperhitungkan tingkat inflasi.

3. Nilai Waktu dari Uang dalam Investasi

Investasi merupakan pengeluaran modal untuk pembelian aset isik seperti pabrik, mesin, peralatan, dan persediaan, yaitu investasi fisik atau rill. Dalam analisis ekonomi, istilah investasi khususnya dihubungkan dengan investasi fisik. Investasi fisik menciptakan aset baru yang akan menambah kapasitas produksi suatu negara, sementara investasi keuangan hanya memindahkan kepemilikan dari yang ada dari seseorang atau lembaga kepada yang lain.

    Kebijaksanaan investasi akan terkait masa yang akan datang, tetapi dalam penilaian menguntungkan tidaknya akan dilaksanakan pada saat sekarang. Dengan demikian terutama penerimaan bersih dari pelaksanaan investasi yang akan diterima pada waktu yang akan datang harus dinilai sekarang, apakah penerimaan sekali atau berangsur-angsur/seri dengan menggunakan perhitungan-perhitungan tersebut di atas (Basri, 1989).

Penerimaan pada waktu yang akan datang pada dasarnya adalah net cash flow dari pelaksanaan investasi yang akan terdiri dari:

1. Biaya proyek/investasi awal (initial outlays). Biaya ini meliputi biaya untuk memperoleh investasi tersebut dan biaya-biaya investasinya serta modal kerja untuk membiayai operasi awal dari proyek investasi yang bersangkutan.
2. Cash flow dan cash outflow selama proyek investasi berjalan.
3. Nilai residu dari proyek investasi yang bersangkutan.
4. Cash inflow dan cash outflow lain-lain di luar proses pelaksanaan proyek investasi tersebut.

Investasi yang dilakukan saat ini tidak serta merta menghasilkan pendapatan saat ini juga, tetapi memerlukan waktu. Semakin tinggi jumlah investasi yang ditanamkan, tenggang waktunya semakin panjang. Misalnya, seorang pengusaha restoran ingin memperbesar usahanya dengan membeli gedung baru, meja makan, dan peralatan-peralatan baru. Membutuhkan waktu kurang dari satu tahun untuk mewujudkan keinginannya.

Contoh lain seorang pengusaha garmen ingin memperluas usahanya dengan membeli mesin-mesin baru, memperluas area pabrik. Ia memerlukan waktu yang relatif lebih lama daripada pengusaha restoran.Oleh karena itu, pertimbangan pokok dari keputusan investasi adalah berapa nilai sekarang (present value) dari uang yang akan kita peroleh pada masa mendatang atau berapa nilai uang masa mendatang (future value) dari jumlah yang diinvestasikan saat ini.

Di dalam islam tidak akan terjadi niali waktu terhadap uang seperti dalam ekonomi konvensional. Pebedaan nilai waktu didalam islam tergantung pada bagaimana seseorang memanfaatkan waktu. Semakin efesien dan efektifitas, maka akan semakin tinggi nilai waktunya. Efesiensi danefektifitas waktu akan memberikan keuntumgam lebih kepada orang yang melakukannya. Maka siapapun yang melakukannya akan memperoleh keuntungan dunia dan akhirat apabila segala yan ia perbuat dengan niat beribadah kepada Allah Subahana wata’ala.

Di dalam islam tidak hanya mencari keuntungan didunia, namum yang dicari adalah keuntungan di dunia maupun di akhirat. Oleh karena itu, pemanfaatkan waktu bukan saja harus efektif dan efesien. Namun juga harus disasari dengan keimanan. Keimanan inilah yang mendatangkan keuntungan diakhirat. Sebaliknya ketika keimanan tidak mendapatkan keuntungan di dunia, berarti keimanan tersebut  tidak diamalkan. Dan isla mengajakan kita untuk mencari keuntungan akhirat namun jangnan melupakan keuntungan dunia.

Islam melarang menambah kepemilikan uang dengan menyimpannya di bank atau meminjamkannya ke orang lain. Sesungguhnya usaha, keinginan, inisiatif, keberanian mengambil resiko merupakan suatu hal yang memiliki nilai jauh lebih tinggi dari pada uang yang hanya sebagai nilai tukar, uang hanya menjadi modal ketika digunakan untuk investasi berbisnis saja. Uang dapat menjadi modal jika dikolaborasikan dengan sumber daya lainnya, uang hanya memiliki nilai waktu hanya ketika digunakan sebagai modal dan modal tersebut bukanlah modal ya Telah dibahas sebelumnya bahwa barang pada hari ini memiliki nilai yang lebih tinggi dari nilainya di masa yang akan datang, tetapi pada kenyataannya banyak kejadian yang tidak sesuai dengan pernyataan ini.

Banyak orang yang memilih untuk menyimpan pendapatan pada masa sekarang untuk menghadapi masa depan dan mereka akan mendapatkan nilai yang lebih tinggi di masa depan, banyak sekali motif manusia dalam menabung, diantaranya: kebutuhan dimasa depan, pendidikan anak, pernikahan, persiapan dimasa tua, sakit, kecelakaan, dan lain lain. Tetapi tidak bisa dibenarkan orang yang menabung untuk memperoleh bunga. Terdapat banyak bukti bahwa orang masih melanjutkan menabung walaupun bunga telah menyebabkan krisis di Amerika, Inggris, dan negara-negara Eropa lainnya.

Motivasi masyarakat dunia untuk menabung untuk mempersiapkan hari esok bukan hanya sejak lahir, tetapi lebih kuat dari itu, bahkan orang yang memiliki pendapatan sedikitpun memiliki keinginan keras walaupun dia tidak punya hal berarti untuk ditabung. Tetapi kenyataannya setiap tindakan menabung yang dilakukan telah membuahkan testimoni yang kuat bahwa nilai waktu uang hanyalah mitos belaka.

Dalam hal meminjam, Islam memiliki beberapa hal dasar yang harus dilaksanakan, seseorang yang hendak meminjamkan uang hendaknya memutuskan bahwa uang itu dipinjamkan sebagai bentuk simpati, uang dipinjamkan untuk menjaga dari kehilangan, atau uang dipinjamkan untuk berbagi hasil. Dalam pilihan yang pertama dan kedua, peminjam tidak bisa meminta tambahan dana, dikarenakan pada pilihan yang pertama uang dipinjamkan sebagai bentuk simpati, sedangkan pada pilihan yang kedua uang dipinjamkan hanya sekedar untuk ditabung dan bukan untuk memperoleh pendapatan ekstra.

Jika seandainya peminjam menginginkan profit, maka ia dapat berniat meminjamkan uang untuk bagi hasil dengan orang yang dipinjamkan. Jika seandainya orang yang dipinjamkan untung, maka hasil dibagi berdasarkan perjanjian awal dari kedua belah pihak. Selain itu, jika orang yang dipinjamkan rugi maka pihak yang bertanggung jawab atas kehilangan dana adalah orang yang meminjamkan selama kerugian bukan karena kesengajaan orang yang meminjam.

Pada dasarnya spekulasi tidaklah dilarang dalam islam, tetapi kerangka ekonomi islam tidak memberikan ruang bagi spekulator untuk tumbuh dengan subur.[4] Juga di dalam ekonomi islam tidak dikenal adanya permintaan uang untuk spekulasi. Spekulasi dalam ekonomi Islam sangat terbatas gerakannya, sebab sistem keuangan islam kebalikan dari sistem konvensional, yang memberikan bunga pada harta. Dalam Islam, harta adalah sesuatu yang dikenai zakat jika disimpan telah memenuhi masanya.ng potensial.

Oleh karena itu, menurut Islam uang tidaklah memiliki nilai waktu. Tetapi waktulah yang memiliki nilai ekonomi, tergantung bagaimana cara penggunaannya. Waktu akan memiliki nilai ekonomi jika waktu tersebut digunakan dengan baik dan bijak. Selama manusia menggunakan waktunya untuk hal produktif tentunya waktu tersebut semakin bernilai, maka ada perbedaan nilai antara waktu seseorang dengan yang lainnya walaupun jumlahnya sama.

2.5 Metode – Metode yang digunakan time value of money adalah:

a. Nilai Masa Depan (Future Value)

      Pertama-tama diasumsikan seseorang mendepositokan uangnya kedalam bentuk tabungan sebesar $ 200. Jika tingkat bunga adalah 8%, dimajemukan setiap tahun, pada akhir tahun jumlahnya akan mencapai $ 216. Angat menarik untuk diketahui bahwa ternyata nilai tahun pertama pada bunga majemuk sama dengan pada bunga sederhana. Namun persamaan ini berakhir hanya sampai akhir tahun pertama.

   Sampai tahap ini, selalu diasumsikan bunga dibayarkan setiap tahun. Dengan asumsi ini, pemahaman akan nilai waktu uang dapat dicapai dengan mudah. Namun sekarang saatnya untuk mempertimbangkan hubungan antara nilai masa depan dan tingkat bunga untuk periode pemajemukan yang berbeda. Asumsikan bunga dibayarkan setiap setengah tahun. Jika dalam tabungan diimpan $ 200 dengan tingkat bunga tahunan 8%, maka nilai masa depan pada akhir periode setengah tahun akan diterima bunga 4%, bukan 8%. Pada akhir tahun, nilai masa depan tabungan menjadi $ 216. Maka semakin besar tingkat bunga dibayarkan setiap tahun, semakin besar pula nilai masa depan.

      Dalam praktiknya, bunga kadang dimajemukan secara berkseinambungan. Oleh karena itu, sangat pelu dipahami bagaimana cara kerja pemajemukan berkesinambungan tersebut. Penggunaan pemajemukan berkesinambungan dalam menghitung nilai sekarang akan menghasilkan nilai sekarang minimum dibandingkan dengan pemajemukan lainnya.

   Tingkat Bunga Tahun Eektif. Investasi yang berbeda akan memberikan hasil yang berbeda tergangtung dari periode pemajemukan yang dilakukan. Jika ingin dibuat perbandingan antara beberapa investasi yang memiliki periode pemajemukan berbeda maka perlu dibuat suatu standar bunga yang sama. Hal ini akan mengarahkan kepada pemahaman akan perbedaan bunga nominal dan tingkat bunga tahuna yang efektif. Tingkat bunga tahunan efektif merupakan tingkat bunga yang dimajemukan setahun sekali namun memberikan hasil bunga tahunan yang sama seperti tingkat nominal yang dimajemukan.

2.6 Rumus

FV = Po (1+i)n

FV           : Nilai pada masa yang akan datang

Po           : Nilai pada saat ini

I               : Tingkat suku bunga

N             :  Jangka waktu  

atau rumus tersebut dapat disederhanakan dengan melihat tabel:

FV = PV ( FVIF tahun,bunga )

Tabel Future Value ( FVIF ) US $

Contoh :

Sebuah perusahaan memperoleh pinjaman modal dari suatu bank sebesar Rp 5,000,000 untuk mebeli peralatan produksi dengan jangka waktu 5 tahun bunga yang dikenakan sebesar 18 % per tahun berapa jumlah yang harus dibayar oleh perusahaan tsb pada akhir tahun ke 5?

            FV = Po (1+r)n

            FV = Rp 5,000,000 (1+0.18)5

            FV = Rp 11,438,789

Jadi jumlah yang harus dibayarkan perusahaan kepada bank sebesar Rp 11,438,789

2.7 Nilai Hari Ini (Present Value)

      Nilai sekarang atau Nilai Diskonto. Adalah suatu hal yang dimanfaatkan untuk mencari nilai dari suatu penjumlahan tahun yang akan datang dari jumlah yang diterima sekarang pada waktu yang sudah ditentukan atau dengan kata lain penjumlahan dari future value. Kita semua menyadari bahwa satu dolar yang diterima hari ini lebih berharga daripada satu dolar yang diterima satu, dua atau tiga tahun mendatang. Menghitung nilai sekarang dari arus kas masa depan memungkinkan kita untuk menempatkan seluruh arus kas dasar saat ini sehingga dapat dibuat perbandingan untuk nilai dolar saat ini.

Present value adalah berapa nilai uang saat ini untuk nilai tertentu di  masa yang akan datang. Present value bisa dicari dengan menggunakan rumus future value atau dengan rumus berikut ini:

PV  =  FV  ( 1 + r )-n

FV   : Future Value (Nilai Pada akhir tahun ke n)

PV   : Nilai Sekarang (Nilai pada tahun ke 0)

R     : Suku Bunga

N     :Waktu (tahun)

Rumus di atas mengasumsikan bahwa bunga digandakan hanya sekali dalam setahun, jika bunga digandakan setiap hari, maka rumusnya menjadi :

PV  =  FV  ( 1 + r / 360)-360n

Untuk menggambarkan penggunaan rumus di atas, maka diberi contoh berikut ini : Harga sepeda motor 2 tahun mendatang sebesar Rp. 10.000.000. Tingkat bunga rata-rata 12% setahun. Berapa yang harus ditabung Agung saat ini agar dapat membelinya dua tahun mendatang, dengan asumsi:

a. Bunga dimajemukkan setahun sekali?

b. Bunga dimajemukkan sebulan sekali?

Jawaban:

1. PV = Rp. 10.000.000  (1 + 0,12)-2   = Rp. 7.971.939

2. PV = Rp. 10.000.000  (1 + 0,12/12)-12(2)  = Rp. 7.875.661

                Perhitungan Time Value of Money

      Apakah sejumlah uang yang akan diterima dari hasil investasi pada akhir tahun ketiga misalnya, akan sama nilainya dengan sejumlah uang yang sama yang kita miliki pada hari ini? Hal ini adalah menyangkut “nilai waktu dari uang” (time value of money). Apabila kita tidak memperhatikan nilai waktu dari uang maka uang sebesar Rp 1.000.000,- yang akan kita terima pada akhir tahun depan adalah sama saja nilainya dengan  uang sebesar Rp 1.000.000,- yang kita miliki sekarang.

    Lain halnya jika kita memperhatikan nilai waktu dari uang, maka nilai uang Rp 1.000.000,- sekarang adalah lebih tinggi dari pada uang Rp 1.000.000,- yang akan terima pada akhir tahun depan. Sebab jika kita memiliki uang sebesar Rp 1.000.000,- sekarang, dapat disimpan di Bank dengan mendapatkan bunga misalnya 8% per tahunnya, sehingga pada akhir tahun uang tersebut akan menjadi 1.080.000,- Jadi uang sebesar Rp 1.000.000,- sekarang nilainya sama dengan Rp 1.080.000,- pada akhir tahun.

      Waktu adalah salah satu faktor yang penting dalam membuat suatu keputusan untuk menentukan apa yang akan anda lakukan dengan uang yang anda miliki, karena dengan adanya waktu maka akan ada kesempatan untuk menundakonsumsi dan memperoleh pendapatan yang biasanya kita sebut bunga.

Dalam hal konsep Time Value Of  Money terdapat  dua konsep perhitunga nilai dari uang tersebut, yaitu :

a. Future Value (Nilai Kemudian)

     Misalkan saudara saat ini berumur 25 tahun dan mulai menyimpan setiap tahun Rp. 200.000,-dalam bentuk tabungan dengan bunga 15% pertahun. Dan pada saat berumur 65 tahun atau 40 tahun kemudian, berapakah nilai simpanan kalau tidak pernah mengambil sekalipun. Maka jumlah simpnan berjumlah Rp. 35.000.000,-. Mengapa bisa menjadi demikian besar, itu dikarenakan nilai waktu uang memungkinkan simpanan tersebut menghasilkan bunga. Dan bunga tersebut akan menambah pokok simpanan,pokok simpanan yang setiap tahun menjadi semakin besar sehingga simpanan tersebut menjadi berlipat ganda.

     Nilai kemudian atau future value diperoleh dengan mengalikan tingkat bunga dengan pokok pinjaman atau periode tertentu. Tingkat bunga dapat dihitung setiap bulan, kuartalan, enam bulan atau satu tahun sekali. Bahkan dalam dunia perbankan dinegara kita, dikenal dengan simpanan bunga harian meskipun tingkat bunga ditentukan setiap satu tahun. Sebagai contoh, kalau anda menyimpan uang anda dibank sebesar Rp. 1.000.000,- selama satu tahun dan memperoleh bunga 15% per tahun, maka pada akhir tahun anda akan menerima

U1 = 1.000.000 (1+0,15)

     = 1.150.000

Demikian seterusnya. Hal ini terjadi karena bunga dibungakan lagi (compound interest). Secara umum kita bisa menuliskan , bahwa apabila Co adalah nilai simpanan pada awal periode, maka nilai terminal pada tahun (periode) ke n, adalah :

Un  = Co (1+ r)

Dalam hal ini r adalah tingkat bunga yang dipergunakan.

      Bunga yang diberikan kepada penabung mungkin dibayarkan tidak hanya sekali dalam setahun, tetapi juga bisa juga dua kali, tiga kali atau m kali. Kalau bunga dibayarkan dua kali dalam setahun, maka pada akhir tahun 1 nilai terminalnya adalah,

U1     =  1.000.000 {1+(0,15/2)}

          = 1.155.625

Sedang kalu kita dibayar tiga kali, maka pada akhir tahun 1 terminalnya adalah ,

U1 =  1.000.000 {1+(0,15/3)}

      = 1.157.625

Kita lihat bahwa semakin sering bunga dubayarkan, maka semakin besar pula terminal yang diterima  pada akhir periode yang sama. Secara umum apabila bunga dibayarkan dalam m kali dalam satu tahun, dan kita menyimpan uang selama n tahun, maka nilai terminal pada tahun ke n adalah,

Un  = CO {1 + (r/m)}

b. Present Value (Nilai sekarang)

    Pemahaman konsep nilai sekarang atau Present Value penting dalam manajemen keuangan. Manajer keuangan seringkali dihadapkan  pada persoalan pengambilan keputusan  yang tidak terlepas dari konsep ini. Dalam penilaian investasi misalnya, manajer keuangan diharuskan mengukur nilai sekarang aliran kas yang dikas yang diharapkan akan dihasilkan dalm investasi tersebut. Sama halnya dengan konsep nilai kemudian atau Future Value, dalam konsep nilai sekarang ini pun ada dua alternatif aliran kas, aliran kas yang terjadi satu tahun sekali dan aliran kas yang berkali-kali dengan jumlah yang sama setiap tahun atau anuitas.

       Sebagai contoh, orang tua saudara menjanjikan akan memberikan uang sebesar Rp. 700.000,- satu tahun akan datang. Sementara itu tingkat suku bunga bank yang berlaku pada saat ini adalah 8% pertahun. Timbul pertanyaan, berapakah orang tua saudara harus menyimpan uangnya dibank agar satu tahun kedepan menjadi Rp. 700.000,-?, dengan kata lain, berapa nilai sekarang uang Rp. 700.000,- satu tahun yang akan datang kalu tingkat bunga yang berlaku 8% pertahun ?

Rp 700.000,-   =  XO (1+0,08)

XO =  Rp.700.000/1+0,08)

       =  Rp. 648.150,-

      Dengan demikian nilai sekarang penerimaan kas Rp.700.000,- satu tahun yang akan datang dengan bunga 8% pertahun adalah Rp.648.150,-. Dapat juga dikatakan bahwa Rp.648.150,- kas saat ini memiliki nilai yang sama dengan Rp.700.000,- satu tahun yang akan datang bila bunga yang berlaku 8% pertahun. Misalkan penerimaan tersebut akan terjadi dalam dua tahun kemudian, berapakah nilai sekarang dari penerimaan Rp.700.000,- tersebut bila bunga yang berlaku tetap 8% pertahun ?

NS = (Rp.700.000,-   )/((1+0,08))              

      = Rp.600.140,-

Karena Xo tidak lain adalah nilai sekarang sejumlah penerimaan dimasa datang Xn, dengan tingkat bunga r pertahun maka secara umum dapat diformulasikan menjadi :

NS    =   Xn/((1+r))

2.8 Pentingnya time value of money

Kenapa time value of money penting? Setidak-tidaknya terdapat dua alasan kenapa demikian,Pertama, resiko pendapatan di masa mendatang lebih tinggi dibandingkan dengan pendapatan saat ini. Kedua, ada biaya kesempatan (opportunity cost) pendapatan masa mendatang. Jika pendapatan diterima sekarang, kita bisa menginvestasikan pendapatan tersebut (misal pada tabungan), dan akan memperoleh bunga tabungan.

Nilai waktu uang merupakan konsep sentral dalam manajemen keuangan. Ada beberapa pakar yang mengatakan bahwa pada dasrnya manajemen keuangan merupakan aplikasi konsep nilai waktu uang. Pemahaman nilai waktu uang sangat penting dalam studi manajemen keuangan. Banyak keputusan dan tekhnik dalam manajemen keuangan yang memerlukan pemahaman nilai waktu uang. Biaya modal, analisis keputusan investasi (penganggaran modal), analisis alternatif dana, penilaian surat berharga, penetapan skedul pelunasan hutang, investasi, pembelian peralatan merupakan contoh-contoh tekhnik dan analsisis yang memerlukan pemahaman konsep nilai waktu uang.

Oleh karena itu penting untuk mengetahui konsep waktu dari uang sebelum mempelajari materi yang lain. Uang yang dimiliki sekarang jauh lebih berharga dibandingkan dengan uang yang akan diterima tahun depan, karena uang yang kita miliki sekarang dapat diinvestasikan, ditabung atau didepositokan yang dapat menghasilkan bunga sehingga nilainya lebih tinggi.’

ANALISIS

Pada  tahapan  ini  perlu  diketahui  situasi  dan  kondisi  pasar  yang  akan dijadikan  obyek  usaha,  baik  yang menyangkut  produk  yang  prospektif, lokasi,  karakteristik  konsumen,  segmen  pasar  yang  akan  dirujuk  dan semua aspek yang menyangkut kemungkinan usaha apa yang sebaiknya akan dibuat atau dikembangkan.

Sumber  informasi yang dapat diperoleh untuk mendapatkan  gambaran  situasi  pasar  potensial  dari  usaha  yang akan dikembangkan antara  lain  : Media massa  (koran, majalah,  televisi, radio),  internet,  melihat  langsung  di  lapangan  (survey  pasar)  atau informasi  yang  diperoleh  dari  teman  (kolega)  yang  mengelola  suatu usaha.

Berdasarkan informasi awal yang diperoleh maka usaha apa yang akan  dilakukan  dapat  segera  dianalisis  kemungkinan  pelaksanaan  dan kelayakannya.  Perkiraan  target  produksi  produk  dalam  kaitan  dengan perencanaan  usaha  dapat  ditentukan  dengan  menggunakan  metode peramalan (forecasting).

Bab III. Penutup

A. Kesimpulan

Konsep nilai waktu uang (time valu of money) yang pada dasrnya memberikan pemahaman bagaimana nilai uang berubah karena faktor waktu. Faktor yang melandasi konsep ini adalah preferensi waktu yang menyatakan bahwa sejumlah sumber daya yang tersedia saat ini untuk menikmati lebih disenangi orang dari pada sejumlah sumber day yang sama tetapi baru tersedia dalam beberapa tahun yang akan datang (misalkan baru dua tahun yang akan datang).Pemikirang tersebut secara ekonomi didasarkan atas alasan-alasan,

1. Alasan inflasi, yaitu bahwa dengan adanya tingkat inflasi akan dapat menurunkan nilai uang;
2. Alasan dikonsumsi, yaitu bahwa dengan yang sama, apabila dikonsumsikan akan memberikan tingkat kenikmatan yang lebih, dibandingkan dengan jika dikonsumsi di masa yang akan datang;
3. Alasan risiko penyimpanan, yaitu bahwa adanya risiko yang tidak diketahui di waktu yang akan datang, maka praktis nilai uang di masa yang akan datang memerlukan jumlah yang lebih besar. Konsep nilai waktu uang (time value of money) meliputi future value,  present value, future value suatu anuitas, present value suatu anuitas.

B. Saran

Dalam melakukan peminjaman investasi, sebaiknya diperhitungkan baik-baik sebelum mengalami kesalahan. Lakukanlah cara pembayaran ekivalensi yang sesuai dengan usaha atau keperluan dari peminjaman modal tersebut.

Referensi

ü  Hariyanti, Dini. 2015. Time Value of Money. Jakarta http://sayapm.blogspot.co.id/2015/05/time-value-of-money.html (diakses pada tanggal 19 Desmber 2016 pada pukul 21:00)

ü  Julius, Ivan. 2012. Nilai Waktu Uang (Time Value of Money). Semarang http://ivansibarani.blogspot.co.id/2012/03/nilai-waktu-uang-time-value-of-money.html (diakses pada tanggal 19 Desmber 2016 pada pukul 21:30)

ü  http://belajartanpabuku.blogspot.co.id/2013/03/pengertian-nilai-uang-terkait-dengan_4.html (diakses pada tanggal 19 Desmber 2016 pada pukul 21:40)

ü  http://hiyakuni.blogspot.co.id/2013/05/makalah-economic-value-of-time.html (diakses pada tanggal 19 Desmber 2016 pada pukul 22:15)

ü  Habib, Hasnan. 2017. Makalah Time Value of Money. Bandung. http://paduankuliah.blogspot.co.id/2017/04/makalah-time-value-of-money.html

ü  Aulia, Rozi. 2014. Konsep Nilai Waktu dari uang https://roziauliaalam.wordpress.com/2014/12/01/konsep-nilai-waktu-dari-uang-time-value-of-money (diakses pada tanggal 20 Desmber 2016 pada pukul 20:05)